Budżetowanie w banku

Tłumacz angielski :: Głuchołazy :: Katalog turystyczny :: Katalog Firm :: Materiały edukacyjne

Wyszukiwarka

Dodał admin, 2007-11-27 Autor / Opracowanie: Studentka_1984

Budżetowanie inwestycji wymaga rozstrzygnięcia, który z długofalowych projektów należy podjąć oraz jak go sfinansować

< 1 2 3 4 5 >

Gdy zatem stopa dyskontowa jest alternatywnym kosztem kapitału firmy, wówczas decyzje akceptujące projekty posiadające pozytywną aktualną wartość netto zwiększają wartość tej firmy.
Niekiedy koszt kapitału mierzy się za pomocą obliczenia kosztu wszystkich zobowiązań oraz kapitału akcyjnego, uwidocznionych w bilansie. Gdy rynki finansowe pozostają w stanie równowagi, wówczas rzeŹczywiście można obliczyć wymaganą stopę zwrotu na aktywach, na podŹstawie kosztu gromadzenia środków finansowych służących do nabycia aktywów. Jak wiadomo, wszystkie zasoby finansowe firmy zgromadzone z różnych źródeł finansują wszystkie aktywa. Mierzenie kosztu kapitału jako średniej ważonej źródeł pochodzenia zasobów finansowych jest użyŹteczne ale nie oznacza to, że średni koszt zobowiązań i kapitału akcyjnego jest kosztem kapitału31. Kosztem kapitału jest wymagana stopa zwrotu na samych aktywach.
Wrażliwość NPV na estymacje
Kalkulacja aktualnej wartości netto rozważanego projektu inwestycyjŹnego wymaga trzech rodzajów estymacji (oszacowań)
1)   Kwota przyszłych przepływów gotówki
2)   Rozłożenie w czasie przyszłych przepływów gotówki
3)   Stawka kosztu kapitału.
Ad. 1) Błędy w przewidywaniu kwot przyszłych przepływów gotówkoŹwych miałyby prawdopodobnie najpoważniejszy wpływ na wyŹniki. Niewiele tu można zrobić poza dążeniem menedżerów do jak największej dokładności przewidywań.
Ad. 2) Stopień wrażliwości NPV na zmiany w harmonogramie przepłyŹwów, przy zachowaniu pełnej zgodności co do łącznej ich kwoty, zależy wprost proporcjonalnie od stopnia tej zmiany.
Ad. 3) Problem polega tu nie na prognozowaniu przyszłego przepływu gotówki, lecz na ocenie rentowności alternatywnych zastosowań kapitału. Obecnie nie ma sprawdzonych sposobów weryfikowania estymacji odnośnie do stawki kosztu kapitału.
METODA WEWNĘTRZNEJ STOPY ZWROTU (IRR)
Metoda wewnętrznej stopy zwrotu jest, podobnie jak metoda NPV, metodą zdyskontowanego przepływu gotówki. Wewnętrzna stopa zwrotu danych przepływów gotówki jest stopą dyskontową, dla której aktualna wartość netto tych przepływów wynosi zero. Innymi słowy, IRR jest to taka stopa, która dyskontuje przyszłe przepływy gotówkowe do aktualnej wartości równej pierwotnemu nakładowi.
METODA NADWYŻKI AKTUALNEJ WARTOŚCI
Podstawowe znaczenie dla metody nadwyżki aktualnej wartości (EPV) ma indeks nadwyżki aktualnej wartości. Indeks ten oblicza się w następujący sposób:
Indeks ten wskazuje ilość złotówek o wartości aktualnej generowanych przez jednego złotego nakładów inwestycyjnych
Metoda nadwyżki aktualnej wartości każe akceptować projekt posiadający indeks większy od 1,00 oraz odrzucić każdy inny z inŹdeksem mniejszym od 1,00. Jeżeli przedmiotem rozważań inwestycyjnych nie są projekty wzajemnie się wykluczające, wówczas metoda nadwyżki aktualne' wartości zbliża się do metody aktualnej wartości netto w takim zakresie w jakim obie te metody wymuszają decyzje typu przyjąć -odrzucić.

< 1 2 3 4 5 >

WARTO PRZECZYTAĆ

Spółka Cywilna jest to umowa , na mocy której wspólnicy poprzez działanie w sposób określony, a w szczególności poprzez wniesienie wkładów zobowiązuje się do
Charakterystyka aktywów trwałych Aktywa to majątek, środki gospodarcze, zasoby jednostki oraz zasoby pozostające pod kontrolą jednostki, które mają jej przynieść korzyści ekonomiczne, składniki trwale związane z jednostką
Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Umowa spółki musi być sporządzona w formie Aktu Notarialnego. Spółka powstaje z chwilą zarejestrowania jej w sądzie ustawodawca wymaga, żeby kapitał takiej spółki nie był niższy niż 50000 zł
Szkody związane z ryzykiem bankowym Pomimo najlepiej skonstruowanych przepisów prawnych, przestępcy łamią je. Jest mnóstwo przykładów w rzeczywistości, które potwierdzają tę tezę

OSTATNIO DODANE

NEWSY

Niezwykłe monety na wielkie święto Krakowa ! Specjalna uroczystość z udziałem Prezesa Narodowego Banku Polskiego, wystawa monet i medali w Oddziale Okręgowym NBP w Krakowie, a także konkursy z bardzo cennymi nagrodami…
Nowy sposób na recykling Amerykańska firma Global Resource Corporation (GRC) opracowała innowacyjną metodę recyklingu tworzyw sztucznych. Polega ona na wykorzystaniu specjalnej mikrofalówki, do której wkłada się tworzywa.
Muzea sztuki Jedną z atrakcji Petersburga są liczne muzea. Znajdują się wśród nich takie renomowane placówki, jak Ermitaż i Muzeum Rosyjskie, ale warte zwiedzenia są również dziesiątki innych,

Serwisy warte odwiedzenia